受益核電和交通發展 風機行業迎風啟航

    日前，國家重大核電示范工程山東榮成石島灣核電示范工程現場施工正式開挖，標志著暫停三年的核電重啟已成定局。隨著我國能源改革逐步進入深水區，核電項目的重啟和設備進口替代的內在要求，將激發核電風機的潛在需求。

    作為重要的能源品種，核電在能源結構中不可或缺：核電裝機容量的逐步提升，既是我國調整能源結構，促進節能減排的重要路徑，也是實現能源獨立、能源安全的重要舉措。根據核電中長期發展規劃，到2020年，我國核電裝機容量將達到5800萬千瓦，在建核電將達到3000萬千瓦，今后每年新開工核電機組將保持在4到6臺。根據國家能源局《2014年能源工作指導意見》，2014年擬新增核電裝機864萬千瓦，與2013年的221萬千瓦的實際裝機容量相比，將增加264%。

    作為核電站關鍵輔助設備之一的核電通風系統設備（HVAC），在保持核島、常規島和輔助廠房設備正常運轉等方面起著重要的作用。根據估算，CPR1000技術的百萬千瓦核電機組通風系統投資額約為2億元，三代AP1000技術的百萬千瓦核電機組的通風系統投資額約為1.5億元。按照每百萬千瓦核電機組1.8億元通風系統投資計算，結合我國核電裝機目標，預計到2020年我國核電用風機的市場容量大約在105億元左右。

    此外，軌道交通和公路隧道的投資增長，也將極大提振配套風機的需求。

    地鐵通風與空氣處理設備約占地鐵項目總投資額的千分之八，平均每公里金額為250-300萬元，按2013-2020年規劃新增里程5701公里進行測算，預計到2020年，地鐵通風及空氣處理設備的市場新增容量將達到143億-171億元。

    公路隧道通風系統市場2015年增幅預計可達到27%，市場規模達到89.09億元。到2020年，保守按照年復合增長率20%計算，我國公路隧道通風系統的投資可達到200億元。

    綜上統計，到2020年，核電、軌道交通以及公路隧道中風機設備的年需求量將達到450億元。由此不難推斷，核電、交通及民用建筑行業的通風設備需求在2020年之前會保持快速增長態勢，且行業會逐漸集中，行業內的領先公司會充分受益。

    核電風機和軌交風機作為高端制造業的重要輔助設備，行業壁壘較高，只有具備了一定技術資質、行業經驗以及品牌、人才和資金優勢的企業才能在風機市場占有一席之地。具有核電風機資質和地鐵風機資質的公司主要有南風股份、上風高科、上虞專風（已被上風高科收購）、金盾風機、盾安環境、江蘇中聯風能機械有限公司等6家。

    作為國內風機行業的領先企業，上風高科剛剛通過非公開發行募集加碼風機建設，此次增發將加強公司在工業與民用建筑領域的風機業務，有望進一步擴大公司風機業務市場占有率，公司業務間的協同效應也將大幅增強，有利于降低公司整體費用水平，提升公司整體銷售毛利率與凈資產收益率，提升公司盈利能力。